Kalkulačka doby návratnosti

Doba návratnosti odpovedá na jednoduchú, ale dôležitú otázku: ako dlho bude trvať, kým vlastné peňažné toky investície vrátia to, čo stála? Táto kalkulačka vytvorí úplnú tabuľku kumulatívnych peňažných tokov – počnúc obdobím 0 s počiatočnou investíciou ako záporným zostatkom, potom pridáva peňažný tok za každé obdobie po jednom – a nájde presný bod, v ktorom sa priebežný súčet pretína zo záporného na kladný. Pretože väčšina skutočných investícií nevytvára v každom období plochý, rovnomerný peňažný tok, kalkulačka akceptuje nerovnomerné sumy až na 10 období, namiesto toho, aby predpokladala pevnú anuitu.

Namiesto zaokrúhľovania odpovede nahor na najbližšie celé obdobie nástroj interpoluje: berie posledné obdobie, v ktorom bol kumulatívny zostatok ešte záporný, a pridáva zlomok peňažného toku z nasledujúceho obdobia, ktorý je potrebný na dosiahnutie nuly — doba návratnosti = lastNegativePeriodIndex + |cumulativeAtLastNegativePeriod| / cashFlowInCrossingPeriod. Tento zlomok je v praxi dôležitý: rozdiel medzi 2,1-ročnou a 2,9-ročnou návratnosťou môže zmeniť, ktorý z dvoch konkurenčných projektov vyzerá lepšie, aj keď oba by sa zaokrúhlili na „asi 3 roky“.

Jednoduchá návratnosť považuje každý budúci dolár za hodnotu presne takú, ako je uvedená na štítku, ktorý ignoruje časovú hodnotu peňazí. Diskontovaná doba návratnosti opravuje, že najprv sa zníži peňažný tok každého obdobia o 1/(1+r)^t pred spustením rovnakého kumulatívneho súčtu a logiky kríženia – takže dolár, ktorý dostal päť období, sa odteraz počíta za menej ako dolár prijatý v nasledujúcom období. Pretože diskontovanie vždy zmenšuje budúce prílevy, diskontovaná návratnosť je vždy rovnaká alebo dlhšia ako jednoduchá návratnosť pri rovnakých peňažných tokoch a obe sú zobrazené vedľa seba, takže môžete priamo vidieť medzeru.

Doba návratnosti je skríningový nástroj, nie úplné ocenenie – ignoruje všetko, čo sa stane po bode zlomu, a nemeria celkovú ziskovosť tak, ako to robí čistá súčasná hodnota alebo vnútorná miera návratnosti. Svoje miesto si získava aj tak, pretože sa s ním ľahko komunikuje a odpovedá na skutočné obmedzenie: ako dlho je kapitál viazaný, kým sa vráti? Ak séria peňažných tokov nikdy neobráti kumulatívny zostatok na kladný v rámci období, ktoré zadáte, kalkulačka to povie jasne, namiesto toho, aby hádala číslo za údajmi, ktoré ste jej poskytli.