Калькулятор чистої поточної вартості (NPV)

Чиста поточна вартість (NPV) відповідає на питання, на яке проста сума прибутку відповісти не може: чи справді серія майбутніх грошових потоків варта більше, ніж те, що за неї заплатили сьогодні? Гроші, отримані пізніше, коштують менше за ту саму суму, отриману зараз, — вони могли б тим часом приносити дохід, — тож NPV дисконтує кожен майбутній грошовий потік до сьогоднішніх умов, перш ніж порівнювати його з початковою інвестицією. Цей калькулятор бере початкові вкладення, ставку дисконтування й до 10 періодів грошових потоків та обчислює NPV = -початкова інвестиція + Σ ГПₜ / (1+r)ᵗ для t від 1 до N.

Внесок кожного періоду показано окремо: сирий грошовий потік, його коефіцієнт дисконтування 1/(1+r)ᵗ і результуюча поточна вартість, підсумовані до кінцевого показника NPV. Коефіцієнт дисконтування зменшується геометрично з часом — саме в цьому й суть: грошовий потік, що надходить у 10-му періоді, дисконтується значно сильніше за той, що надходить у 1-му, навіть за помірної ставки. Розбивка по періодах одразу показує, які саме періоди насправді формують результат, а не залишає NPV непрозорим одним числом.

Сама ставка дисконтування часто є найменш визначеним параметром у всьому розрахунку, тож калькулятор також перераховує ту саму формулу за введеної ставки мінус 2%, мінус 1%, самої ставки, плюс 1% і плюс 2% — таблиця чутливості з 5 рядків без жодних живих даних, лише та сама математика, застосована п'ять разів. Якщо знак NPV змінюється десь у цьому вузькому діапазоні, привабливість інвестиції справді чутлива до припущення, у якому ви можете бути не впевнені; якщо ж він залишається стійко додатним або від'ємним у всьому діапазоні, висновок надійніший, ніж здається на перший погляд у суперечках навколо ставки дисконтування.

Додатний NPV означає, що дисконтовані надходження перевищують початкову інвестицію — проєкт створює вартість за цієї ставки дисконтування, — тоді як від'ємний NPV означає протилежне: проєкт знищує вартість, бо ті самі гроші, інвестовані деінде під ставку дисконтування, дали б кращий результат. NPV часто надають перевагу над простішими показниками на кшталт терміну окупності саме тому, що він враховує і часову вартість грошей, і все, що відбувається протягом усього ряду грошових потоків, а не лише те, як швидко повертаються початкові витрати.