Nettonykyarvon (NPV) laskin

Nettonykyarvo (NPV) vastaa kysymykseen, jota raakavoittosumma ei voi: onko sarja tulevia kassavirtoja todella arvokkaampia kuin mitä maksaisit niistä tänään? Myöhemmin saadun rahan arvo on pienempi kuin nyt saadun saman summan – se olisi voinut ansaita tuottoa sillä välin – joten NPV alentaa jokaisen tulevan kassavirran takaisin tämän päivän ehtoihin ennen kuin vertaa sitä alkuperäiseen sijoitukseen. Tämä laskin ottaa alkukustannukset, diskonttokoron ja jopa 10 kassavirtajaksoa ja laskee NPV = -alkuinvestointi + Σ CF_t / (1+r)^t arvolle t = 1 - N.

Kunkin jakson panos näytetään erikseen: raaka kassavirta, sen diskonttauskerroin 1/(1+r)^t ja tuloksena oleva nykyarvo, kaikki summattuina lopulliseen nettoarvoon. Diskonttauskerroin kutistuu geometrisesti ajan myötä, mikä on juuri se pointti – kaudella 10 saapuva kassavirta diskontataan paljon voimakkaammin kuin kaudella 1, vaikkakin vaatimattomalla korolla. Jaksokohtaisen erittelyn lukeminen tekee selväksi, mitkä jaksot todella vaikuttavat tulokseen, sen sijaan, että NPV:tä käsitettäisiin läpinäkymättömänä yksittäisenä numerona.

Diskonttauskorko itsessään on usein vähiten varma syöte koko laskelmassa, joten laskin myös laskee uudelleen saman kaavan syötetyllä korolla miinus 2%, miinus 1%, itse korko plus 1% ja plus 2% — 5-rivinen herkkyystaulukko, jossa ei käytetä reaaliaikaisia tietoja, vain sama matematiikka käytetty viisi kertaa. Jos NPV-merkki kääntyy jonnekin tällä kapealla kaistalla, sijoituksen houkuttelevuus on aidosti herkkä olettamukselle, johon et ehkä ole varma; Jos se pysyy vakaasti positiivisena tai negatiivisena koko vaihteluvälillä, johtopäätös on vahvempi kuin diskonttokorkokeskustelu antaa ymmärtää.

Positiivinen nettoarvo tarkoittaa, että diskontattu tulovirta ylittää alkuinvestoinnin – projekti tuo lisäarvoa tällä diskonttokorolla – kun taas negatiivinen nettoarvo tarkoittaa päinvastaista: arvon tuhoamista, koska sama raha, joka on sijoitettu muualle diskonttokorolla, olisi toiminut paremmin. NPV on laajalti parempi kuin yksinkertaisempia mittareita, kuten takaisinmaksuaika, juuri siksi, että se ottaa huomioon sekä rahan aika-arvon että kaiken, mitä koko kassavirtasarjassa tapahtuu, ei vain sitä, kuinka nopeasti alkuperäiset kustannukset palautetaan.