Takaisinmaksuaikalaskin

Takaisinmaksuaika vastaa yksinkertaiseen mutta tärkeään kysymykseen: kuinka kauan ennen kuin sijoituksen omat kassavirrat maksavat takaisin mitä se maksoi? Tämä laskin rakentaa täydellisen kumulatiivisen kassavirtataulukon – alkaen jaksosta 0, jolloin alkuinvestointi on negatiivinen saldo ja lisää sitten kunkin jakson kassavirran yksitellen – ja löytää tarkan pisteen, jossa juokseva kokonaissumma siirtyy negatiivisesta positiiviseen. Koska useimmat todelliset sijoitukset eivät tuota tasaista, tasaista kassavirtaa joka jaksolla, laskin hyväksyy epätasaisia ​​summia jopa 10 jaksolta sen sijaan, että otaksuisi kiinteän annuiteetin.

Sen sijaan, että se pyöristää vastausta ylöspäin lähimpään kokonaiseen jaksoon, työkalu interpoloi: se ottaa viimeisen jakson, jolloin kumulatiivinen saldo oli vielä negatiivinen, ja lisää sen osuuden seuraavan kauden kassavirrasta, joka tarvitaan nollaan saavuttamiseen — paybackPeriod = lastNegativePeriodIndex + |cumulativeAtLastNegativePeriod| / cashFlowInCrossingPeriod. Tällä murto-osalla on käytännössä merkitystä: ero 2,1 vuoden ja 2,9 vuoden takaisinmaksuajan välillä voi muuttaa kumpi kahdesta kilpailevasta projektista näyttää paremmalta, vaikka molemmat pyöristyvät "noin 3 vuoteen".

Yksinkertainen takaisinmaksu kohtelee jokaista tulevaa dollaria juuri sen arvoisena, mitä se sanoo etiketissä, mikä jättää huomiotta rahan aika-arvon. Diskontoitu takaisinmaksuaika korjaa sen, että supistamalla ensin kunkin jakson kassavirtaa 1/(1+r)^t ennen saman kumulatiivisen summan suorittamista ja logiikan risteytymistä - joten viiden kauden jälkeen saatu dollari laskee vähemmän kuin seuraavan kauden saatu dollari. Koska diskonttaus tekee tulevista tulovirroista aina pienempiä, diskontattu takaisinmaksu on aina yhtä suuri tai pidempi kuin yksinkertainen takaisinmaksu samoilla kassavirroilla, ja nämä kaksi näytetään vierekkäin, jotta näet eron suoraan.

Takaisinmaksuaika on seulontatyökalu, ei täysi arvostus – se jättää huomioimatta kaiken, mikä tapahtuu kannattavuusrajan jälkeen, eikä mittaa kokonaiskannattavuutta samalla tavalla kuin nykyarvo tai sisäinen tuotto. Se ansaitsee paikkansa joka tapauksessa, koska se on helppo kommunikoida ja vastaa todelliseen rajoitteeseen: kuinka kauan pääoma on sidottu ennen kuin se tulee takaisin? Jos kassavirtasarja ei koskaan käännä kumulatiivista saldoa positiiviseksi syöttämiesi jaksojen aikana, laskin sanoo sen selkeästi sen sijaan, että arvaisi sille antamiesi tietojen ylittävän luvun.