Berekening van de terugverdientijd

De terugverdientijd geeft antwoord op een eenvoudige maar belangrijke vraag: hoe lang duurt het voordat de eigen kasstromen van een investering terugbetalen wat ze gekost hebben? Deze rekenmachine bouwt een volledige cumulatieve cashflowtabel op – beginnend bij periode 0 met de initiële investering als een negatief saldo, en telt vervolgens de cashflow van elke periode één voor één op – en vindt het exacte punt waar dat lopende totaal van negatief naar positief overgaat. Omdat de meeste echte investeringen niet elke periode een vlakke, gelijkmatige cashflow opleveren, accepteert de calculator oneven bedragen voor maximaal 10 perioden in plaats van uit te gaan van een vaste lijfrente.

In plaats van het antwoord naar boven af te ronden op de dichtstbijzijnde hele periode, interpoleert de tool: het neemt de laatste periode waarin het cumulatieve saldo nog steeds negatief was, en telt de fractie van de cashflow van die volgende periode op die nodig is om nul te bereiken — paybackPeriod = lastNegativePeriodIndex + |cumulativeAtLastNegativePeriod| /cashFlowInCrossingPeriod. Die fractie is in de praktijk van belang: het verschil tussen een terugverdientijd van 2,1 jaar en een terugverdientijd van 2,9 jaar kan veranderen welke van de twee concurrerende projecten er beter uitziet, ook al zouden beide afgerond worden naar "ongeveer 3 jaar".

Bij eenvoudige terugverdientijd wordt elke toekomstige dollar precies waard geacht wat er op het etiket staat, waarbij de tijdswaarde van geld wordt genegeerd. De verdisconteerde terugverdienperiode lost dit op door eerst de cashflow van elke periode met 1/(1+r)^t te verkleinen voordat dezelfde cumulatieve som en kruislogica wordt toegepast - zodat een dollar die over vijf periodes wordt ontvangen, minder telt dan een dollar die de volgende periode wordt ontvangen. Omdat verdiscontering de toekomstige instroom altijd kleiner maakt, is de verdisconteerde terugverdientijd altijd gelijk aan of langer dan de eenvoudige terugverdientijd voor dezelfde kasstromen. Deze twee worden naast elkaar weergegeven, zodat u het verschil direct kunt zien.

De terugverdientijd is een screeningsinstrument, geen volledige waardering; het negeert alles wat er na het break-evenpunt gebeurt en meet de totale winstgevendheid niet op de manier waarop de netto contante waarde of het interne rendement dat doen. Het verdient hoe dan ook zijn plaats omdat het gemakkelijk te communiceren is en een reëel probleem beantwoordt: hoe lang blijft kapitaal vastzitten voordat het terugkomt? Als een cashflowreeks het cumulatieve saldo nooit positief maakt binnen de door u ingevoerde perioden, zegt de rekenmachine dat duidelijk in plaats van een getal te raden dat verder gaat dan de gegevens die u eraan hebt gegeven.