เครื่องคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ตอบคำถามที่ยอดกำไรดิบตอบไม่ได้: กระแสเงินสดในอนาคตหลายงวดมีมูลค่ามากกว่าเงินที่คุณจ่ายไปวันนี้จริงหรือไม่? เงินที่ได้ทีหลังมีมูลค่าน้อยกว่าเงินจำนวนเท่ากันที่ได้ตอนนี้ — มันสามารถสร้างผลตอบแทนระหว่างนั้นได้ — ดังนั้น NPV จึงคิดลดกระแสเงินสดทุกงวดในอนาคตกลับมาเป็นมูลค่า ณ วันนี้ ก่อนเปรียบเทียบกับเงินลงทุนเริ่มต้น เครื่องคำนวณนี้รับเงินลงทุนเริ่มต้น อัตราคิดลด และกระแสเงินสดสูงสุด 10 งวด แล้วคำนวณ NPV = -เงินลงทุนเริ่มต้น + Σ CF_t / (1+r)^t สำหรับ t = 1 ถึง N

ส่วนร่วมของแต่ละงวดจะแสดงแยกกัน: กระแสเงินสดดิบ ตัวคูณคิดลด 1/(1+r)^t และมูลค่าปัจจุบันที่ได้ ทั้งหมดรวมกันเป็นตัวเลข NPV สุดท้าย ตัวคูณคิดลดจะลดลงแบบเรขาคณิตตามเวลา ซึ่งเป็นใจความสำคัญ — กระแสเงินสดที่เข้ามาในงวดที่ 10 จะถูกคิดลดหนักกว่าที่เข้ามาในงวดที่ 1 มาก แม้ที่อัตราต่ำ ๆ การอ่านรายละเอียดรายงวดทำให้เห็นชัดว่างวดไหนที่ขับเคลื่อนผลลัพธ์จริง ๆ แทนที่จะมอง NPV เป็นตัวเลขทึบ ๆ ตัวเดียว

อัตราคิดลดมักเป็นข้อมูลนำเข้าที่ไม่แน่นอนที่สุดในการคำนวณทั้งหมด เครื่องคำนวณจึงคำนวณสูตรเดิมซ้ำที่อัตราที่ป้อนลบ 2% ลบ 1% อัตราที่ป้อน บวก 1% และบวก 2% — เป็นตารางความอ่อนไหว 5 แถวที่ไม่ใช้ข้อมูลสดใด ๆ เพียงใช้คณิตศาสตร์เดิมทำซ้ำห้าครั้ง หากเครื่องหมายของ NPV เปลี่ยนไปในแถบแคบ ๆ นั้น ความน่าดึงดูดของการลงทุนจะอ่อนไหวจริง ๆ ต่อสมมติฐานที่คุณอาจไม่มั่นใจ หาก NPV เป็นบวกหรือลบชัดเจนตลอดช่วงทั้งหมด ข้อสรุปจะแข็งแกร่งกว่าที่การถกเถียงเรื่องอัตราคิดลดจะบอก

NPV เป็นบวกหมายความว่ากระแสเงินสดรับที่คิดลดแล้วเกินกว่าเงินลงทุนเริ่มต้น — โครงการสร้างมูลค่าเพิ่ม ณ อัตราคิดลดนั้น — ขณะที่ NPV เป็นลบหมายความว่าตรงกันข้าม: ทำลายมูลค่า เพราะเงินจำนวนเท่ากันที่ลงทุนที่อื่น ณ อัตราคิดลดเดียวกัน จะทำได้ดีกว่า NPV ได้รับความนิยมมากกว่าตัววัดที่ง่ายกว่า เช่น ระยะเวลาคืนทุน เพราะคำนึงถึงทั้งมูลค่าเงินตามเวลาและทุกอย่างที่เกิดขึ้นตลอดอนุกรมกระแสเงินสด ไม่ใช่แค่คืนทุนเร็วแค่ไหน