เครื่องคิดเลขระยะเวลาคืนทุน

ระยะเวลาคืนทุนตอบคำถามที่เรียบง่ายแต่สำคัญ: ต้องใช้เวลานานเท่าใดกว่ากระแสเงินสดของโครงการลงทุนจึงจะจ่ายคืนสิ่งที่มันลงทุนไป? เครื่องคิดเลขนี้สร้างตารางกระแสเงินสดสะสมแบบสมบูรณ์ โดยเริ่มที่งวด 0 ด้วยเงินลงทุนเริ่มแรกเป็นยอดดุลติดลบ จากนั้นเพิ่มกระแสเงินสดของแต่ละงวดทีละรายการ และหาจุดที่แน่นอนที่ยอดรวมสะสมเปลี่ยนจากลบเป็นบวก เพราะการลงทุนในโลกความจริงส่วนใหญ่ไม่ได้สร้างกระแสเงินสดที่เท่ากันทุกงวด เครื่องมือนี้จึงรับจำนวนที่ไม่เท่ากันได้สูงสุด 10 งวด แทนที่จะสันนิษฐานว่าเป็นเงินรายปีคงที่

แทนที่จะปัดคำตอบขึ้นเป็นงวดเต็มที่ใกล้ที่สุด เครื่องมือจะใช้การประมาณค่า: มันนำงวดสุดท้ายที่ยอดดุลสะสมยังเป็นลบอยู่ และบวกด้วยเศษส่วนของกระแสเงินสดในงวดถัดไปที่จำเป็นต้องใช้เพื่อให้ถึงศูนย์ — ระยะเวลาคืนทุน = ดัชนีงวดที่ติดลบสุดท้าย + |ยอดสะสม ณ งวดที่ติดลบสุดท้าย| / กระแสเงินสดในงวดที่ตัดผ่านศูนย์ เศษส่วนนี้สำคัญในทางปฏิบัติ: ความแตกต่างระหว่างการคืนทุนใน 2.1 ปี กับ 2.9 ปี สามารถเปลี่ยนว่าโครงการใดในสองโครงการที่แข่งขันกันดูดีกว่า แม้ว่าทั้งคู่จะถูกปัดเป็น "ประมาณ 3 ปี" เหมือนกันก็ตาม

ระยะเวลาคืนทุนแบบปกติปฏิบัติกับทุก ๆ หนึ่งหน่วยเงินในอนาคตเสมือนมีค่าตามที่ระบุไว้ ซึ่งละเลยมูลค่าเงินตามเวลา ระยะเวลาคืนทุนแบบคิดลดแก้ปัญหานี้ด้วยการย่อกระแสเงินสดของแต่ละงวดด้วยอัตรา 1/(1+r)^t ก่อนที่จะใช้ตรรกะผลรวมสะสมและจุดตัดแบบเดียวกัน — ดังนั้นเงินหนึ่งหน่วยที่ได้รับอีกห้างวดจากนี้จึงมีค่าน้อยกว่าเงินหนึ่งหน่วยที่ได้รับในงวดหน้า เพราะการคิดลดทำให้กระแสเงินสดรับในอนาคตมีขนาดเล็กลงเสมอ ระยะเวลาคืนทุนแบบคิดลดจึงเท่ากับหรือนานกว่าแบบปกติเสมอสำหรับกระแสเงินสดชุดเดียวกัน และทั้งสองจะแสดงเคียงข้างกันเพื่อให้คุณเห็นช่องว่างได้โดยตรง

ระยะเวลาคืนทุนเป็นเครื่องมือคัดกรอง ไม่ใช่การประเมินมูลค่าเต็มรูปแบบ — มันละเลยทุกอย่างที่เกิดขึ้นหลังจุดคุ้มทุน และไม่ได้วัดความสามารถในการทำกำไรทั้งหมดเหมือนที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิหรืออัตราผลตอบแทนภายในทำ แต่มันยังคงมีที่ยืนอยู่ได้เพราะมันสื่อสารได้ง่ายและตอบข้อจำกัดที่แท้จริงได้ว่า: เงินลงทุนถูกผูกมัดไว้นานเท่าใดก่อนที่จะกลับคืนมา? หากอนุกรมกระแสเงินสดไม่เคยทำให้ยอดดุลสะสมเป็นบวกภายในจำนวนงวดที่คุณป้อน เครื่องคิดเลขจะบอกเช่นนั้นอย่างตรงไปตรงมา แทนที่จะเดาตัวเลขที่นอกเหนือไปจากข้อมูลที่คุณให้