حاسبة صافي القيمة الحالية (NPV)

يجيب صافي القيمة الحالية (NPV) عن سؤال لا يستطيع إجمالي الربح المجرد الإجابة عنه: هل تستحق سلسلة من التدفقات النقدية المستقبلية فعلياً أكثر مما قد تدفعه مقابلها اليوم؟ فالمال الذي يُستلَم لاحقاً أقل قيمة من نفس المبلغ المستلَم الآن — إذ كان من الممكن أن يحقق عائداً في غضون ذلك — لذا يخصم صافي القيمة الحالية كل تدفق نقدي مستقبلي إلى قيمة اليوم قبل مقارنته بالاستثمار الأولي. تأخذ هذه الحاسبة إنفاقاً أولياً، ومعدل خصم، وما يصل إلى 10 فترات من التدفقات النقدية، وتحسب NPV = -الاستثمار الأولي + Σ CF_t / (1+r)^t حيث t من 1 إلى N.

تُعرض مساهمة كل فترة على حدة: التدفق النقدي الخام، ومعامل الخصم 1/(1+r)^t، والقيمة الحالية الناتجة، ويُجمع الكل إلى رقم صافي القيمة الحالية النهائي. يتناقص معامل الخصم هندسياً مع الزمن، وهذا هو المغزى تحديداً — فالتدفق النقدي الواصل في الفترة 10 يُخصم بقدر أكبر بكثير من واصل في الفترة 1، حتى مع معدل متواضع. قراءة التفصيل لكل فترة تجعل من الواضح أي الفترات تقود النتيجة فعلاً، عوضاً عن اعتبار صافي القيمة الحالية رقماً وحيداً مُبهماً.

غالباً ما يكون معدل الخصم نفسه أقل المُدخلات يقيناً في العملية الحسابية بأكملها، لذا تعيد الحاسبة أيضاً حساب الصيغة ذاتها عند المعدل المُدخل ناقص 2%، ناقص 1%، المعدل ذاته، زائد 1% وزائد 2% — وهو جدول حساسية من 5 صفوف لا يستخدم بيانات حية، بل نفس الرياضيات المطبقة خمس مرات. إذا انعكست إشارة صافي القيمة الحالية في مكان ما ضمن هذا النطاق الضيق، فإن جاذبية الاستثمار حساسة فعلاً لافتراض قد لا تكون واثقاً منه؛ أما إذا بقيت إيجابية أو سلبية بثبات عبر النطاق كاملاً، فالاستنتاج أكثر صلابة مما قد توحي به المناقشات حول معدل الخصم.

يعني صافي القيمة الحالية الموجب أن التدفقات الداخلة المخصومة تتجاوز الاستثمار الأولي — المشروع مضيف للقيمة عند معدل الخصم هذا — بينما يعني السالب العكس: مدمّر للقيمة، لأن وضع نفس المال في استثمار آخر بعائد يساوي معدل الخصم كان سيحقق نتيجة أفضل. يُفضَّل صافي القيمة الحالية على نطاق واسع على مقاييس أبسط مثل فترة الاسترداد لأنه يأخذ بالاعتبار تماماً القيمة الزمنية للمال وكل ما يحدث عبر سلسلة التدفقات النقدية كاملة، لا فقط سرعة استرداد التكلفة الأولية.