Amortisationsrechner

Die Amortisationsdauer beantwortet eine einfache, aber wichtige Frage: Wie lange dauert es, bis die eigenen Cashflows einer Investition das zurückgezahlt haben, was sie gekostet hat? Dieser Rechner erstellt eine vollständige kumulierte Cashflow-Tabelle – beginnend in Periode 0 mit der Anfangsinvestition als negativem Saldo, dann jede Periode einen Cashflow nach dem anderen hinzufügen – und findet genau den Punkt, an dem die laufende Summe von negativ zu positiv wechselt. Da die meisten realen Investitionen nicht jede Periode einen gleichbleibenden Cashflow liefern, akzeptiert der Rechner ungleichmäßige Beträge für bis zu zehn Perioden, anstatt von einer festen Annuität auszugehen.

Statt das Ergebnis auf die nächste ganze Periode aufzurunden, interpoliert das Tool: Es nimmt die letzte Periode, in der der kumulierte Saldo noch negativ war, und addiert den Anteil des Cashflows der nächsten Periode, der nötig ist, um die Null zu erreichen – Amortisationsdauer = Index der letzten negativen Periode + |kumulierter Saldo der letzten negativen Periode| / Cashflow der Übergangsperiode. Dieses Detail ist in der Praxis wichtig: Der Unterschied zwischen einer Amortisation von 2,1 und 2,9 Jahren kann entscheiden, welches von zwei konkurrierenden Projekten besser aussieht, auch wenn beide auf „ungefähr 3 Jahre“ gerundet würden.

Die einfache Amortisation behandelt jeden künftigen Euro so, als wäre er genau das wert, was auf dem Etikett steht, und ignoriert damit den Zeitwert des Geldes. Die diskontierte Amortisationsdauer korrigiert dies, indem sie zunächst jeden Cashflow einer Periode mit 1/(1+r)^t verkleinert, bevor dieselbe Kumulations- und Übergangslogik angewendet wird – ein Euro, den Sie erst in fünf Perioden erhalten, zählt also weniger als ein Euro, den Sie in der nächsten Periode bekommen. Da die Diskontierung zukünftige Zuflüsse stets kleiner macht, ist die diskontierte Amortisationsdauer bei gleichen Cashflows immer gleich lang oder länger als die einfache; beide werden direkt nebeneinander gezeigt, sodass Sie den Unterschied sofort sehen.

Die Amortisationsdauer ist ein Screening-Instrument, keine vollständige Wertermittlung – sie ignoriert alles, was nach dem Break-even-Punkt passiert, und misst nicht die Gesamtrendite, wie es der Kapitalwert oder der interne Zinsfuß tun. Dennoch hat sie ihre Berechtigung, denn sie ist einfach zu kommunizieren und beantwortet eine reale Nebenbedingung: Wie lange ist das Kapital gebunden, bevor es zurückfließt? Wenn eine Cashflow-Reihe den kumulierten Saldo innerhalb der von Ihnen eingegebenen Perioden nie positiv werden lässt, sagt der Rechner das offen, anstatt eine Zahl jenseits Ihrer Daten zu erraten.