Máy tính giá trị hiện tại ròng (NPV)

Giá trị hiện tại ròng (NPV) trả lời một câu hỏi mà tổng lợi nhuận thô không thể trả lời: liệu một chuỗi dòng tiền trong tương lai có thực sự có giá trị cao hơn số tiền bạn phải trả cho chúng hôm nay không? Số tiền nhận được sau này có giá trị thấp hơn số tiền nhận được bây giờ - nó có thể kiếm được tiền lãi trong thời gian chờ đợi - vì vậy NPV chiết khấu mọi dòng tiền trong tương lai về giá trị ngày hôm nay trước khi so sánh với khoản đầu tư ban đầu. Máy tính này lấy số tiền chi ban đầu, tỷ lệ chiết khấu và tối đa 10 kỳ của dòng tiền, rồi tính NPV = -đầu tư ban đầu + Σ CF_t / (1+r)^t cho t = 1 đến N.

Khoản đóng góp của mỗi kỳ được thể hiện riêng lẻ: dòng tiền thô, hệ số chiết khấu 1/(1+r)^t và giá trị hiện tại thu được, tất cả được cộng lại thành con số NPV cuối cùng. Hệ số chiết khấu co lại về mặt hình học theo thời gian, đó chính xác là vấn đề - dòng tiền đến trong giai đoạn 10 được chiết khấu nhiều hơn so với dòng tiền đến trong giai đoạn 1, thậm chí ở mức khiêm tốn. Việc đọc bảng phân tích theo từng kỳ sẽ giúp bạn thấy rõ khoảng thời gian nào thực sự dẫn đến kết quả, thay vì coi NPV là một số duy nhất không rõ ràng.

Bản thân tỷ lệ chiết khấu thường là đầu vào ít chắc chắn nhất trong toàn bộ phép tính, do đó, máy tính cũng tính toán lại công thức tương tự ở tỷ lệ đã nhập trừ 2%, trừ 1%, chính tỷ lệ đó, cộng 1% và cộng 2% - một bảng độ nhạy 5 hàng không sử dụng dữ liệu trực tiếp, chỉ áp dụng cùng một phép toán năm lần. Nếu dấu NPV thay đổi ở đâu đó trong dải hẹp đó thì mức độ hấp dẫn của khoản đầu tư thực sự nhạy cảm với một giả định mà bạn có thể không tin tưởng; nếu nó duy trì ở mức dương hoặc âm chắc chắn trên toàn bộ phạm vi thì kết luận sẽ vững chắc hơn những gì cuộc tranh luận về tỷ lệ chiết khấu gợi ý.

NPV dương có nghĩa là dòng vốn chiết khấu vượt quá khoản đầu tư ban đầu - dự án mang lại giá trị gia tăng ở tỷ lệ chiết khấu đó - trong khi NPV âm có nghĩa ngược lại: phá hủy giá trị, bởi vì cùng một số tiền được đầu tư vào nơi khác với tỷ lệ chiết khấu sẽ hoạt động tốt hơn. NPV được ưa chuộng rộng rãi hơn các số liệu đơn giản hơn như thời gian hoàn vốn vì nó tính đến cả giá trị thời gian của tiền và mọi thứ xảy ra trong toàn bộ chuỗi dòng tiền, chứ không chỉ tốc độ thu hồi chi phí ban đầu.