Công cụ tính thời gian hoàn vốn

Thời gian hoàn vốn trả lời một câu hỏi đơn giản nhưng quan trọng: mất bao lâu để dòng tiền của một khoản đầu tư hoàn trả số tiền đã bỏ ra? Công cụ này xây dựng một bảng dòng tiền lũy kế đầy đủ — bắt đầu tại kỳ 0 với khoản đầu tư ban đầu là số dư âm, sau đó cộng dần từng dòng tiền của mỗi kỳ — và tìm chính xác thời điểm tổng lũy kế đó chuyển từ âm sang dương. Vì hầu hết các khoản đầu tư thực tế không tạo ra dòng tiền bằng phẳng, đều đặn mỗi kỳ, công cụ chấp nhận các khoản tiền không đều cho tối đa 10 kỳ thay vì giả định một niên kim cố định.

Thay vì làm tròn kết quả lên kỳ gần nhất, công cụ nội suy: nó lấy kỳ cuối cùng mà số dư lũy kế vẫn còn âm, rồi cộng thêm phần lẻ của dòng tiền kỳ tiếp theo cần thiết để chạm mốc 0 — paybackPeriod = chỉSốKỳÂmCuối + |lũyKếTạiKỳÂmCuối| / dòngTiềnTrongKỳChuyểnĐổi. Phần lẻ đó rất quan trọng trong thực tế: sự khác biệt giữa 2,1 năm và 2,9 năm có thể thay đổi thứ hạng giữa hai dự án cạnh tranh, dù cả hai đều được làm tròn thành "khoảng 3 năm".

Thời gian hoàn vốn giản đơn coi mỗi đồng tiền trong tương lai có giá trị đúng như con số ghi trên đó, điều này bỏ qua giá trị thời gian của tiền tệ. Thời gian hoàn vốn chiết khấu khắc phục bằng cách trước tiên chiết khấu dòng tiền mỗi kỳ theo 1/(1+r)^t trước khi chạy cùng logic cộng dồn và tìm điểm giao cắt — do đó một đồng thu được sau năm kỳ sẽ có giá trị thấp hơn một đồng thu được ngay kỳ sau. Vì chiết khấu luôn làm giảm dòng tiền vào trong tương lai, thời gian hoàn vốn chiết khấu luôn bằng hoặc dài hơn thời gian hoàn vốn giản đơn với cùng dòng tiền, và cả hai được hiển thị song song để bạn thấy rõ khoảng chênh lệch.

Thời gian hoàn vốn là công cụ sàng lọc, không phải định giá toàn diện — nó bỏ qua mọi thứ xảy ra sau điểm hòa vốn và không đo lường tổng lợi nhuận như giá trị hiện tại ròng hay tỷ suất hoàn vốn nội bộ. Dù vậy, nó vẫn có chỗ đứng vì dễ truyền đạt và trả lời một ràng buộc thực tế: vốn bị kẹt trong bao lâu trước khi thu hồi? Nếu chuỗi dòng tiền không bao giờ làm cho số dư lũy kế chuyển dương trong số kỳ bạn nhập, công cụ sẽ nói rõ như vậy thay vì đoán một con số vượt ngoài dữ liệu bạn cung cấp.